Analyse euro-dollar Moyen Terme

Bonjour!
Après une fausse sortie de range le 24 Mars, le trend baissier a été rompu le 11 Avril.
L'euro reste pour le moment dans sa zone de range (1.38-1.345 élargie à 1.3280).
Cette phase de range va créer des accumulations de poses qui permettront d'alimenter le futur mouvement important.
Il est donc fortement recommandé de ne pas conserver de position perdante lors de la rupture du range.
En weekly les indicateurs sont survendus mais restent en inertie tandis que le Monthly laisse encore du potentiel à la baisse.

Des prises de position peuvent se faire avec un objectif de swing trading/Long Terme dans les extrêmes du range pour viser le support ou la résistance opposée (long en bas de range et short près de la résistance). Afin d'éviter les insomnies ce type d'entrée nécessite des stop loss.

Il est plutôt intéressant de faire de l'intraday/scalp tant que la situation reste sans tendance.

N'hésitez pas à poser des questions si vous ne comprenez pas certains termes ou indications.

Bons trades à tous!

Les plus gros gains des gérants de Hedge Funds en 2009

L'année 2008 a été difficile pour la plupart des traders. On a vu 70% des hedge funds perdre de l'argent, 20% disparaître et 20'000 traders perdre leur emploi.
Une fois de plus, la loi de Pareto (20-80) venait à se confirmer.
Il devait donc rester environ 20% de traders heureux.

George Soros, James Simons, John Paulson, Philip Falcone et Kenneth Griffin 
lors de leur audition devant le Comité parlementaire d'évaluation et de réforme sur la régulation des hedge funds,
le 13 novembre 2008 à Washington. (source: Reuters)

Pour 2009, les heureux le sont encore plus!
Les gains versés aux managers de Hedge Funds en 2009 sont un nouveau record. 25.33 milliards de dollars ont été perçus par les 25 meilleurs gérants de hedge funds, contre 11.6 milliards de dollars en 2008.
Le précédent record était de 22.3 milliars de dollars en 2007.

Les montants semblent énormes mais les hedge funds gèrent des sommes colossales. Les estimations donnent 2'000 milliards avant la crise de 2008 et environ 1'300 milliards de dollars en 2009.

Ces gains incluent leur rémunération (frais de gestion facturées et commissions sur rendement) mais aussi la valeur de leurs parts dans leur hedge fund.


Classement 2009 des 10 meilleurs gérants de Hege Funds:

1. David Tepper
Age: 52 ans
Particularité: Philanthrope (essentiellement pour l'université Carnegie Mellon)

Hedge Fund: Appaloosa Management
Secteur: Entreprises en difficulté

Gains estimés en 2009: 4 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: a perdu 425 millions de dollars


2. George Soros
Age: 80 ans
Particularités: Philanthrope. Aime la philosophie et critique le système financier actuel

Hedge Fund: Soros Fund Management
Secteur: Devises essentiellement

Gains estimés en 2009: 3.3 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: 1.1 milliards de dollars


3. James Simons
Age: 72 ans
Particularités: Mathématicien et philanthrope (éducation et recherche sur l'autisme)

Hedge Fund: Renaissance Technologies
Secteur: trading automatique sur la plupart des marchés au monde

Gains estimés en 2009: 2.5 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: 2.5 milliards de dollars



4. John Paulson
Age: 55 ans
Particularité: A parié sur l'explosion des subprimes transformant 130 millions en 3.2 milliards de dollars.

Hedge Fund: Paulson & Company
Secteur: Multisupport

Gains estimés en 2009: milliards de dollars
Gains estimés en 2008: milliards de dollars

5. Steve Cohen
Age: 54 ans
Particularité: Grand collectionneur d'art

Hedge Fund: SAC Capital Advisors
Secteur: Essentiellement le marché actions

Gains estimés en 2009: 1.4 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: a perdu 750 millions de dollars



6 (exequo). Carl Icahn
Age: 74 ans
Particularité: Actionnaire activiste

Hedge Fund: Icahn Capital
Secteur: Hedge Fund activiste

Gains estimés en 2009: 1.3 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: aucune estimation disponible


6 (exequo). Edward Lampert
Age: 48 ans
Particularité:  A Yale a été membre de Skulls and Bones

Hedge Fund: ESL Investments
Secteur: Investisseur long terme

Gains estimés en 2009: 1.3 milliards de dollars
Gains estimés en 2008: aucune estimation disponible


8 (exequo). Kenneth Griffin
Age: 42 ans
Particularités: Philanthrope et grand collectionneur d'art.

Hedge Fund: Citadel Investment Group
Secteur: Fond discret sur ses activités. Trading automatique.

Gains estimés en 2009: 900 millions de dollars
Gains estimés en 2008: a perdu 2 milliards de dollars



8 (exequo). John Arnold
Age: 35 ans
Particularité: Est devenu le plus jeune trader milliardaire à 32 ans

Hedge Fund: Centaurus Advisors
Secteur: Energie. Spécialisé dans le gaz naturel

Gains estimés en 2009: 900 millions de dollars
Gains estimés en 2008: 1.5 milliards de dollars





10. Philip Falcone
Age: 47 ans
Particularité:  A une propriété payée 59 millions de dollars dans l'Upper East Side

Hedge Fund: Harbinger Capital Partners
Secteur: Hedge Fund activiste

Gains estimés en 2009: 825 millions de dollars
Gains estimés en 2008: aucune estimation disponible



(Source: Absolute Return+Alpha et New York Times)

Après la Grèce, le Portugal?

Mercredi 24 Mars 2010

Avec une perspective de croissance négative et un déficit budgétaire important, l'agence Fitch Ratings a dégradé d'un niveau la note de crédit du Portugal. Cette notation passe de AA à AA-.

Standard & Poor's avait déjà abaissé de AA- à A+ sa notation de la dette en janvier 2009.

Le Portugal fait partie des pays de l'Union Européenne ayant le déficit le plus fort avec l'Irlande, la Grèce et l'Espagne. L'Italie a également été "pressentie" pour rejoindre ce groupe.

De plus, la réunion des chefs d'Etat européens le 25 et 26 mars à Bruxelles risque de ne rien améliorer à la situation actuelle. Un responsable du gouvernement allemand a déclaré aujourd'hui que la Grèce ne figure pas à l'agenda de ce sommet.

Toujours selon les déclarations de cet anonyme, une aide à la Grèce ne doit être apportée qu'en "dernier ressort" avec la contribution du FMI (source Dow Jones).

L'intervention du FMI risque d'être compris par les marchés comme une incapacité de l'Union Européenne à résoudre les problèmes qui lui incombent.

Actuellement l'euro a franchi son support à 1.3440. Une clôture en fin de semaine sous ce seuil signifierai la rupture à la baisse du range 1.3450 - 1.3790.

Une target à 1.26 serait alors envisageable comme indiquée dans l'analyse du 1 mars 2010  

Warren Buffet remonte le moral des employés de Geico

O M G...

...C'est Warren Buffet. La troisième fortune mondiale et grand oracle de la finance est déguisé en... Axl Rose, leader du groupe de hard rock Guns N'Roses.
Il a osé, malgré son statut, pour motiver les employés de sa société d'assurances.
Si on établissait un indicateur avec un ratio fortune versus modéstie, ce grand philanthrope serait sûrement en haut de la marche!
A 79 ans,il est à la tête de 43 milliards de dollars d'actifs, vit dans une maison achetée en 1957 pour 31'500$, a un salaire de 100'000$ annuels, s'habille avec des costumes à la coupe approximative, adore manger des hamburgers et préfère conduire lui-même sa voiture (dernièrement il a craqué pour une Cadillac DTS à 45'000$).

Origines de sa fortune
Il débute sa carrière à l'age de 13 ans en distribuant des journaux. Pour ses 15 ans, avec l'argent gagné, il investi 1'200$ dans 40 acres de terre agricole louée à des fermiers.
A 17 ans il rachète 25$ un vieux flipper avec un ami qu'ils placent près d'un coiffeur. Ils refont l'opération avec d'autres machines et revendent 1'200$ l'ensemble quelques mois plus tard.
A cette période il ne souhaite pas poursuivre ses études mais son père lui fait changer d'avis. Il intègre alors la Columbia Business School à 20 ans. L'un de ses professeurs est l'analyste Benjamin Graham qui siège également au conseil d'administration de Geico.
A 24 ans, Warren Buffet devient le partenaire de Benjamin Graham. Il lui inculque ses règles pendant deux ans. Après le départ en retraite de son mentor, Warren Buffet retourne à Omaha où il créé sa première société, la Buffet Associates, Ltd. Il récolte 105'000$ auprès de sa famille et ouvre deux autres partenariats d'investissement la même année.
En 1961, la multiplication des partenariats fait de lui un millionnaire à 31 ans. Il ne va plus cesser d'investir dans des sociétés privilégiant les leaders du secteur comme American Express, Disney, Gillette ou Coca Cola. Lors de l'euphorie des débuts d'Internet, il n'investi pas un seul centime dans les start-ups.

Aléas des marchés
Malgré les crises successives à travers les décennies, Warren Buffet ne flanchera pas et appliquera à la lettre: "Soyez avide quand les autres sont craintifs, et méfiants quand les autres sont euphoriques".

Son style de vie

Il adore manger chez Piccolo (un steak house à Omaha) aussi bien des hamburgers que des côtes de boeuf avec des frites, des pâtes ou des pommes-de-terre sautées. C'est vraiment monsieur tout le monde.



Warren Buffet conduit lui-même sa voiture et n'a pas de chauffeur ni de garde du corps. La dernière connue est une Cadillac DTS achetée chez un concessionnaire en 2006.



A 27 ans, alors que sa femme attend leur troisième enfant, il achète cette maison en stuc qui comporte 5 chambres.
Elle se trouve sur Farnam street à Omaha, dans la même rue que le siège social de sa société Berkshire Hathaway. Il l'acquit pour 31'500$ en 1957  et est estimée actuellement 700'000$ environ.
Il a également une maison secondaire à Laguna Beach, achetée sur l'insistance de son ex-femme, payée 150'000$ en 1971 et estimée environ 4 millions de dollars aujourd'hui.

Hausse des taxes en Europe le cercle vicieux de la crise

La Grèce est actuellement le centre d'attention du monde économique. Malheureusement ce n'est pas le seul pays d'Europe à souffrir. Le Portugal a également annoncé des mesures dimanche 7 Mars et d'autres pays ont été invités à les suivre par l'agence de notations Fitch (Royaume-Uni, Espagne et France).

La spéculation est mise en avant dans la situation de la Grèce mais les vrais origines sont l'abus de biens sociaux, la corruption (600'000 personnes touchées en Grèce) et la baisse du pouvoir d'achat. La spéculation amplifie la dette d'état mais n'en est pas la source.

Le pouvoir d'achat européen ne cesse de baisser mais pas uniquement à cause des 10% de chômeurs.

Chômage en Europe pour les principaux pays en difficulté en janvier 2010:

France: 10% de chômeurs officiellement et, officieusement, 15% minimum.

Espagne: 18.8%

Portugal: 10.5%

Italie: 8.6%

Irlande: 13.8%

Grèce: 9.7% (données septembre 2009)

(source OCDE).

Donc d'un côté nous avons les chômeurs. D'un autre, les retraités. Beaucoup de retraités aident leurs enfants en difficulté qui ont peu ou pas de ressources. Certains de ces retraités se retrouvent à leur tour en difficulté, suite à cette aide, car ils ne pensaient pas avoir besoin de ces liquidités, aussi rapidement, pour payer les factures classiques sans pour autant avoir de crédit.

En France, ces personnes se retrouvent à demander des aides pour pouvoir tout simplement manger. Cette situation se reproduira à nouveau dans 5 ans d'après les estimations des organismes sociaux.

Le cas le plus flagrant est celui des anglais qui ont choisi l'Espagne ou la France pour leur retraite. La baisse de la livre sterling face à l'euro les met dans une situation très délicate. Les retraites perçues sont parfois très faibles (autour de 400€) car souvent il n'y a pas eu de souscription à une complémentaire. La dévaluation de la livre sterling retire 50€ minimum par mois du porte monnaie de ces retraités. C'est donc 50€ qui ne sont pas réinjectés dans les commerces.

Des jeunes actifs se sont également installés en Espagne et souhaitent maintenant retourner au Royaume-Uni mais ne peuvent revendre leur maison dans la crise actuelle. S'ils travaillaient pour leur propre compte, ils se retrouvent bloqués sans revenus et ne peuvent prétendre à des aides.

Les entrepreneurs "autochtones" n'ont pas subi la problématique du taux de change mais se retrouvent avec des revenus à la baisse.

Si la politique Grecque de hausse des taxes contamine le reste de l'Europe, la consommation baissera encore. Or, par l'augmentation des taxes, les dirigeants escomptent renflouer les caisses. Si la consommation baisse encore, ce sera l'effet contraire qui se produira. Les sociétés factureront moins de marchandises et de services, allégeant encore plus leur chiffre d'affaires. Par conséquent leurs charges baisseront suite à des licenciements et des baisses de la tva à déclarer).

La situation actuelle n'incite pas à la consommation. Ceux qui ont un emploi épargnent et ceux qui ont peu de revenus ne peuvent plus emprunter comme avant (crédits à la consommation).

Une baisse des taxes répercutée sur le tarif du consommateur final faciliterai la consommation et un démarrage de l'économie. Les états semblent plutôt chercher le conflit, prêts à affamer ses citoyens, avec un fort risque de guerre civile et d'anarchie.

Euro - Situation au 4 Mars

Bonjour!
Hier le gouvernement Grec a annoncé un gel des retraites, une hausse de 2% de la tva, une taxe supplémentaire de 20% sur l'alcool et les cigarettes. Une baisse des salaires des fonctionnaires vient compléter le pack afin de sauver le pays de la faillite.
Les marchés ont donc salué cette initiative, tout comme la BCE et les membres de l'Union Européenne.
L'euro en a donc profité de remonter à 1.37.


L'euro a corrigé 1/3 de la hausse pendant la séance asiatique et évolue autour de 1.3650, dans l'attente du discours du président de la BCE (à partir de 14h30 GMT+1).


L'après-midi sera sûrement très volatile avec des changements de cap brusques.


Bons trades à tous!

Trap sheep from March 2

Today euro dropped to 1.3435 before recovering quickly. We can call it a trap sheep. 

Many expecting a drop in euro following the revelations last week that most awaiting confirmation by the crossing of 1.3450, a lot of stops and orders are placed under the barrier. 

A psychological work must take place to lead the flock at best. 

What is this? 

The aim is to destabilize and weaken to lead the sheep where they wish. Sheep are eg funds management much smaller than the shepherd. 

How it works? 

Imagine that you have made a perfect analysis. Support is 1.3450 and the break is at 1.3440.This gives us a ten or twelve pips stop loss so it's okay. You decide to enter at the support responsible enough because you have confidence in your analysis, and then you realize that the market continues to grow vigorously. You don't wait and you cut. Here you see your loss (lever 10 is 1% of your capital). The market seems to want to go there and you can get your 10 pips in a few seconds. Then you launch a short at 1.3439 following your exit... 1.3435 is the lowest and we go back ... If you made this error, you probably do not even closed your pose and your account to -110 pip loss today. If you start to monetize your poses, your account will eventually fuel the rise even more quickly because it will eventually break. 

Once cleaned the Bears, the ratio of long / short is unbalanced in favor of the Bulls and the shepherds give a new impetus to the market. 

Why all this? 

Simply the best fuel to movements. More volume in the opposite direction there will be more movement at the right time. Movements upwards or downwards, will be powered by stops loss and new positions's opening in movement direction. The fear of being trapped again will made close winning poses regularly and create new poses. 

This behavior is not unique to Forex. You will also find on equity and other markets. 

Currently open positions on Oanda forex account: 

Blue: poses during Losers 

Green hauls in winning over 

Piège à moutons du 2 Mars

Aujourd'hui l'euro est descendu jusqu'à 1.3435 avant de remonter précipitamment. On peut appeler cela un piège à moutons.

Comme beaucoup attendent une chute de l'euro suite aux révélations de la semaine dernière, que la plupart attendent la confirmation par le franchissement des 1.3450, beaucoup de stops et d'ordres sont posés sous cette barrière.

Un travail psychologique doit donc s'opérer afin de mener le troupeau au mieux.

En quoi cela consiste?

Le but est de déstabiliser et affaiblir afin de mener les moutons là où on le souhaite. Les moutons sont par exemple des fonds de gestion beaucoup plus petits que le berger.

Comment cela fonctionne?

Imaginons que vous avez fait une analyse impeccable. Pour vous le support est à 1.3450 et la rupture est à 1.3440. Cela nous donne un stop loss de 10 à 12 pips donc c'est correct. Vous décidez de rentrer sur le support, assez chargé car vous avez confiance dans votre analyse, et là vous vous rendez compte que le marché continue à pousser vigoureusement. Vous n'attendez pas et vous coupez. Là vous voyez votre perte (levier 10 c'est 1% de votre capital). Le marché semble vouloir y aller et vous pouvez récupérer vos 10 pips en quelques secondes. Vous lancez donc un short à 1.3439 dans la foulée de votre sortie... 1.3435 est le plus bas et on remonte...  Si vous avez fait cette erreur, vous n'avez probablement pas encore clôturé votre pose et votre compte à -110 pips en perte actuellement. Si vous commencez à monnayer votre pose, votre compte finira par alimenter la hausse encore plus rapidement car il finira par sauter.

Une fois les Bears nettoyés, le ratio long/short se déséquilibrera au profit des Bulls et les bergers donneront une nouvelle impulsion au marché.

Pourquoi tout cela?
Tout simplement pour alimenter au mieux le mouvement. Plus il y a de volume en sens contraire plus il y aura de mouvement au moment voulu. Le mouvement, à la hausse ou à la baisse, sera alimenté par les stops et l'ouverture de nouvelles poses dans le sens du mouvement. La crainte de se retrouver à nouveau piégé fera clôturer les poses gagnantes de façon régulière et ouvrir de nouvelles poses.

Ce comportement n'est pas exclusif au forex. Vous le retrouvez aussi sur les actions et sur tous les autres marchés.

Positions en cours sur les comptes forex de Oanda:

Bleu: poses en cours perdantes
Vert: poses en cours gagnantes

Euro Analyse Moyen terme Mars 2010

Bonjour!
L'euro consolide autour des 1.36 probablement jusqu'à vendredi, jour du NFP (Non-Farm Payroll).
Les Bandes de Bollinger délimitent parfaitement le support et la résistance actuelles.
Cette consolidation a créé un fanion baissier qui , s'il se confirme, nous donne comme objectif à la baisse la zone des 1.26.
La rupture du haut du trend baissier invaliderai cette analyse.

Un point de rentrée pour ce trade de suivi de tendance peut être le haut du trend baisser ou le franchissement à la baisse des 1.3430. Des Stop Loss sont obligatoires. Calculez bien en fonction de votre Money Management.

Bons trades à tous!

Hello!
Euro consolidated around 1.36 until Friday, day of the NFP (Non Farm Payroll).
The Bollinger Bands delineate fully support current and resistance.
This consolidation has created a bearish flag that, if confirmed, give us a goal down area of 1.26.
Breaking the top of the bearish trend will invalidate this analysis.

A point of return for this trade trend following can be upper or lower trend downward crossing of 1.3430. Stop Loss are an obligation. Calculate well depending on your Money Management.

Good trades to all!

Des hedge funds américains prépareraient la chute de l'euro

Selon une publication du Wall Street Journal de ce vendredi, des hedge fund se seraient réunis ce début de mois pour un diner dans une maison privée de Manhattan.
Les participants étaient, entre autres, SAC Capital Advisors LP, Greenlight Capital et Soros Fund Management LLC.

La discution principale a été l'euro. Leur stratégie serait de faire plonger l'euro jusqu'à la parité avec le dollar (1€=1$). Le calcul du Wall Street Journal donne une plus value potentielle de 1900% (avec un levier de 20).
Le journal Le Monde rassure le lecteur en indiquant qu'une poignée de hedge funds pourrait être insuffisant pour créer le mouvement. Pourtant c'est ce qu'a fait George Soros en 1992 avec la livre sterling en faisant passer le cours de 2 à 1.51 en 2 mois... C'est vrai, c'était il y a bien longtemps, c'était il y a 18 ans.
Le fait de jouer contre les intérêts de leur pays n'est pas un réel souci. Nous l'avons pourtant vu à une époque plus récente c'est-à-dire au début de la crise actuelle. Lorsque les bourses ont commencé à chuter à la rentrée 2008, pratiquement partout dans le monde il n'était plus possible de vendre des actions à perte et cela afin d'éviter un effondrement boursier. Pourtant certains n'ont pas hésité à mettre en place de nouveaux outils sophistiqués et ainsi contourner ce blocage.

Il faut malgré tout rester prudent. Si vous souhaitiez suivre le mouvement dès maintenant avec une pose en levier 20 cela serait du suicide.
Les indicateurs sont actuellement survendus. Ils peuvent le rester. Généralement ce type de trade se construit progressivement. On ne rentre en une fois dans le marché mais par poses progressives et en protégeant au fur et à mesure ses poses existantes.
De plus, le mouvement depuis 1.48 a surement déjà été rentable pour les poches profondes.

Sources:
The Wall Street Journal "Hedge Funds Try 'Career Trade' Against Euro"
Le Monde "Les grands hedge funds américains spéculent sur une baisse de l'euro"

26 Fevrier 2010 Analyse Euro Court Terme

Bonjour!
L'euro semble se stabiliser autour d'une zone entre 1.34 et 1.3570-1.38 suite au mouvement depuis les 1.44.
La nouvelle tendance se dessinera après rupture de cette zone.
La contraction des bandes de Bollinger indiquent une baisse de volatilité. Nous rentrons donc dans une phase propice à de l'intraday.

Bon trades à tous!